記者何亞軒／綜合報導
摩根士丹利（大摩）看好2026成為矽光子（CPO）發展元年，並點名輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、博通（Broadcom）及 Marvell（邁威爾）等晶片巨頭的研發將帶動矽光子交換率將飛速成長，並點名台廠萬潤（6187）與上詮（3363）為首選，目標價分別給予688元與708元目標價。
點名台廠萬潤（6187）與上詮（3363）為首選，目標價分別給予688元與708元目標價。 （示意圖／pexels）
大摩出示最新報告，在內容中表示，將輝達重新列為北美半導體板塊「首選」，維持「增持」評級與260美元目標價，並直言輝達在2027的獲利將出現約18倍的本益比，是一大「出人意料的理想切入點」。
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大摩指出，現階段壓抑輝達股價的並非因其基本面轉弱，而是市場擔憂輝達的成長動能能否順利延續至2026年之後，加上市占率是否會被客製化晶片（ASIC）與AMD逐步侵蝕。不過大摩認為，輝達真正的分歧將存在於2027年，而非2026年。
除此之外，針對輝達宣布對Lumentum與Coherent投資各20億美元，引發市場對矽光子族群的關注的部分，大摩也表示，2026年將會是矽光子元年，矽光子交換器的年複合成長率，自2024至2030年將會呈現144%的飛速成長，看好萬潤（6187）與上詮（3363）從中獲利，分別給予688元與708元目標價。
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大摩表示，萬潤被視為先進封裝CoWoS及CPO技術的主要受益者，預期今年萬潤的EPS將會從原先的18.14元，上升到21.49元，上升幅度達18%；上詮則將憑藉著與台積電（2330）的緊密合作，公司在矽光子的營運自2024年的7%，到2028年將來到80%。
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